蘋果手機(jī)和三星手機(jī)作為市場(chǎng)上的兩個(gè)領(lǐng)先品牌,一直是彼此的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。雖然它們?cè)诋a(chǎn)品和設(shè)計(jì)上有著明顯的不同之處,但它們之間的競(jìng)爭(zhēng)依然十分激烈。

日前，根據(jù)Canalys報(bào)告，三星手機(jī)出貨量世界第一，市場(chǎng)份額達(dá)到了22%！蘋果排名第二，市場(chǎng)份額為18%。智能手機(jī)蘋果三星之爭(zhēng)又起。

最近，一個(gè)話題非常熱門，即拼上整個(gè)集團(tuán)的實(shí)力，三星與蘋果究竟誰(shuí)更強(qiáng)大？我的觀點(diǎn)是，三星更強(qiáng)大。

為什么這么說(shuō)呢？這可能要從整個(gè)公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力與未來(lái)更長(zhǎng)遠(yuǎn)的穩(wěn)定性、顛覆難度等角度來(lái)看。

從市值、利潤(rùn)來(lái)看，三星電子市值與蘋果存在差距

我們知道，三星是韓國(guó)的國(guó)民企業(yè)，韓國(guó)人的一生離不開兩樣?xùn)|西，那便是納稅和三星。三星集團(tuán)所涉行業(yè)眾多，包括電子工業(yè)、金融貿(mào)易、機(jī)械重工、建筑建材、石油化工、紡織服裝、廣告、物流、醫(yī)療等諸多領(lǐng)域。

三星在80多個(gè)國(guó)家雇用了超過(guò)43萬(wàn)名員工，在韓國(guó)，能感覺到三星的無(wú)所不在。毫不夸張的說(shuō)，三星更像是韓國(guó)的第二政府。

有一個(gè)段子是：韓國(guó)人從三星醫(yī)院出生，住在由三星工程建設(shè)公司建造的公寓，小時(shí)候到三星愛樂(lè)堡玩耍，大一點(diǎn)去三星學(xué)校上學(xué)。

從幼兒園上到大學(xué)畢業(yè)，用著三星手機(jī)，刷著三星信用卡，住著三星地產(chǎn)修建的房子，去軍隊(duì)服役是用著三星制造的武器，結(jié)婚時(shí)在三星飯店籌辦婚禮，老了去三星養(yǎng)老院，甚至死后火葬廠都可能是三星持股的。

正因?yàn)槿菐缀跎孀懔隧n國(guó)實(shí)業(yè)的大部分行業(yè)，因此三星的GDP在韓國(guó)經(jīng)濟(jì)占比高達(dá)16%。數(shù)據(jù)顯示，其名下一共有超過(guò)85家子公司，其中有三家子公司進(jìn)入了世界500強(qiáng)，分別是：三星電子、三星人壽保險(xiǎn)、三星C&T公司分別位列世界500強(qiáng)第15、426、444位。

需要說(shuō)明的是，三星集團(tuán)并未整體上市，上市的部分是三星電子。三星電子旗下包含了手機(jī)、電視、PC、家電等一系列產(chǎn)品。

三星電子和蘋果均為“全球市值總額百?gòu)?qiáng)企業(yè)”，三星電子排名第22位，蘋果排名第1位。

截至2022年10月，三星電子市值為3016.5億美元。蘋果公司最新市值2.31萬(wàn)億美元，從市值來(lái)看，蘋果的市值接近是三星電子的7.6倍，與蘋果公司相距甚遠(yuǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，2021年三星電子營(yíng)業(yè)額為1.48萬(wàn)億，那么估算整個(gè)三星集團(tuán)營(yíng)收約為2.46萬(wàn)億。2021年蘋果公司營(yíng)業(yè)額為2.545億。兩者基本持平。 2022年《財(cái)富世界500強(qiáng)》排名三星電子排在第18位，下降3名。蘋果公司排在第7位，下降1名。

三星電子凈利潤(rùn)占整個(gè)三星集團(tuán)的80%，2021年三星電子凈利潤(rùn)為2725億元，估算三星集團(tuán)凈利潤(rùn)為3406億。

2021年蘋果凈利潤(rùn)達(dá)到了6588億，差不多是三星集團(tuán)的2倍。

三星涉足行業(yè)之所，蘋果望塵莫及。蘋果與三星的業(yè)務(wù)線可以稱之為兩個(gè)極端，蘋果的業(yè)務(wù)相對(duì)簡(jiǎn)單，主要是消費(fèi)電子和軟件服務(wù)，具體包括：iPhone、iPad、PC、可穿戴、操作系統(tǒng)、軟件服務(wù)、芯片設(shè)計(jì)等。

蘋果的厲害之處在于，它掌控著從手機(jī)到平板到PC產(chǎn)業(yè)的一整條封閉軟硬件產(chǎn)業(yè)鏈，掌握了平臺(tái)整合能力的蘋果（ios）其盈利模式要遠(yuǎn)遠(yuǎn)比生產(chǎn)端的三星強(qiáng)大得多，因?yàn)橛捎谒旧淼碾p供應(yīng)鏈模式，不怕被單一供應(yīng)鏈廠商卡脖子，沒了三星的屏幕，可以有京東方和日本JDI甚至LG代替，攝像頭有索尼、萊卡、蔡司，處理器生產(chǎn)，有比三星更強(qiáng)的臺(tái)積電。

在手機(jī)業(yè)務(wù)的核心處理器與操作系統(tǒng)領(lǐng)域，此外蘋果也掌控著手機(jī)軟硬件的關(guān)鍵核心環(huán)節(jié)的話語(yǔ)權(quán)，設(shè)計(jì)的A系列芯片領(lǐng)先高通一代。

華為海思、三星與之相比也不是對(duì)手，A11處理器現(xiàn)在還在壓制整體安卓陣營(yíng)處理器，iOS操作系統(tǒng)的體驗(yàn)整體依然要強(qiáng)于安卓。

此外在平板市場(chǎng)，iPad也是無(wú)敵的存在，蘋果的iPad在2021年賣了2217億。

此外，蘋果個(gè)人電腦營(yíng)收高達(dá)2488億，同樣是其他廠商難以比肩的，而從軟件營(yíng)收層面來(lái)看，蘋果一年的軟件服務(wù)費(fèi)高到4761億，拿著望遠(yuǎn)鏡找不到對(duì)手。

總的來(lái)說(shuō)，蘋果在整條手機(jī)、PC、平板產(chǎn)業(yè)鏈中，蘋果牢牢掌控著核心軟硬件環(huán)節(jié)，與三星偏向生產(chǎn)制造不同，蘋果偏向平臺(tái)整合與頂端設(shè)計(jì)。

它不需要親自下場(chǎng)制造生產(chǎn)，更多是把產(chǎn)品設(shè)計(jì)出來(lái)，擁有平臺(tái)整合能力以及核心環(huán)節(jié)的技術(shù)專利與設(shè)計(jì)專利，然后把生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)交給下游公司去執(zhí)行即可。蘋果在軟硬件的工業(yè)設(shè)計(jì)方面是領(lǐng)先的。

蘋果將相對(duì)單一、精簡(jiǎn)的業(yè)務(wù)做到了極致，品牌與軟實(shí)力溢價(jià)高，也因此有著最高的、穩(wěn)定的利潤(rùn)，整體而言，蘋果業(yè)務(wù)線少而精，從現(xiàn)金流與利潤(rùn)來(lái)看，蘋果要比三星強(qiáng)的多。

但為什么說(shuō)三星要強(qiáng)于蘋果？

但蘋果利潤(rùn)高、品牌溢價(jià)高，但業(yè)務(wù)盈利來(lái)源的單一性決定了它的抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)。

蘋果在硬件上的高端屬性決定其必然依賴硬件尤其是手機(jī)硬件作為盈利的最大來(lái)源，蘋果從一開始就被創(chuàng)始人喬布斯采取了一種相對(duì)封閉卻有比較完善的生態(tài)鏈布局，iOS系統(tǒng)與軟件布局是附在硬件上與用戶的核心連接點(diǎn)。

蘋果的業(yè)務(wù)非常單一，高度依賴手機(jī)業(yè)務(wù)生態(tài)盈利，但從今天來(lái)看，手機(jī)業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)性其實(shí)不大了。要想持續(xù)維持過(guò)去的高速增長(zhǎng)，也越來(lái)越難了。

蘋果公司下一個(gè)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)是什么，汽車、AR眼鏡還是其他？目前來(lái)看，還具有很多不確定性。

三星的多元化布局非常廣泛，而且如上所述，三星集團(tuán)涵蓋韓國(guó)居民的方方面面，其重要性可見一斑。

本質(zhì)上，蘋果的市值中，品牌溢價(jià)的因素太多，而品牌溢價(jià)其實(shí)是虛的，它的品牌溢價(jià)可以說(shuō)90%是由手機(jī)業(yè)務(wù)來(lái)支撐的，蘋果扛不起手機(jī)業(yè)務(wù)的任何風(fēng)險(xiǎn)，它必須想辦法不斷的維持手機(jī)業(yè)務(wù)的銷量、利潤(rùn)與市場(chǎng)地位，以及確保手機(jī)這個(gè)產(chǎn)品對(duì)消費(fèi)者的重要性不要下滑。

從今天來(lái)看，手機(jī)是消費(fèi)者最重要的電子產(chǎn)品，其重要程度超過(guò)了PC、平板、手表、電視等其他一切數(shù)碼產(chǎn)品，這也是蘋果能維持它的市值的重要原因——在最重要的電子產(chǎn)品上，占據(jù)了行業(yè)絕大多數(shù)的利潤(rùn)，且行業(yè)地位穩(wěn)不可催。

但是手機(jī)產(chǎn)品在未來(lái)十年或者二十年，它的重要性會(huì)不會(huì)降低，它是否有其他的替代品，這個(gè)很難說(shuō)。比如AR眼鏡等產(chǎn)品是否會(huì)崛起，VR等一些新硬件產(chǎn)品是否會(huì)成為元宇宙時(shí)代的新的流量入口？

汽車智能化不斷升級(jí)，是否會(huì)分流一部分手機(jī)的時(shí)間、替代一部分手機(jī)的功能，削弱手機(jī)的重要性？

因此，手機(jī)行業(yè)在未來(lái)是否能持續(xù)占據(jù)消費(fèi)者最重要的電子產(chǎn)品第一入口地位，決定了蘋果的市值是否能維持，這其中有太多不確定性。

蘋果的脆弱性在于，手機(jī)業(yè)務(wù)倒下了，蘋果帝國(guó)大廈就岌岌可危了。

三星多元化的布局，其好處在于，無(wú)論是哪一個(gè)業(yè)務(wù)倒下了，都不會(huì)出現(xiàn)致命的危機(jī)。

即便三星沒有智能手機(jī)業(yè)務(wù)了，它還掌控著處理器芯片、存儲(chǔ)芯片、液晶屏等移動(dòng)終端核心電子元件的設(shè)計(jì)和制造能力，也掌控著最上游的CPU、NAND閃存、DRAM內(nèi)存、顯示屏、AMOLED面板、攝像頭等供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)。

手機(jī)重要的核心元器件與制造供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)幾乎都繞不開三星。三星也是全球最大的面板企業(yè)，從手機(jī)到電視，屏幕都離不開三星。三星電子顯示屏制造市場(chǎng)份額高達(dá)72%。

以存儲(chǔ)器為例，三星DRAM的占有率高達(dá)50.2%，NAND閃存也有36.6%。只要你生產(chǎn)手機(jī)，就離不開三星。當(dāng)前蘋果面板和內(nèi)存是三星的，CPU也是找三星代工。此外，三星半導(dǎo)體業(yè)務(wù)也已經(jīng)超越英特爾，成為了全球第一位。三星芯片代工世界第二，市場(chǎng)占有率17%。

沒有手機(jī)業(yè)務(wù)了，三星賣元器件、代工也可以賺得盆滿缽滿。即便時(shí)代如何發(fā)展，三星的制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈還可以轉(zhuǎn)移到新興行業(yè)，比如AR、VR等產(chǎn)業(yè)，為新的硬件產(chǎn)品提供屏幕、內(nèi)存、芯片等元器件。

從電子產(chǎn)業(yè)來(lái)看，即便三星電子沒有手機(jī)業(yè)務(wù)了，它還有電視、打印機(jī)、洗衣機(jī)、冰箱、PC等一系列家電數(shù)碼產(chǎn)品來(lái)支撐硬件利潤(rùn)。

三星也涉及地產(chǎn)界。吉隆坡雙子塔、臺(tái)北101大廈、迪拜哈利法塔的建造中看到三星的身影，三星造船廠是當(dāng)前全球訂單數(shù)量最多的造船廠之一，而在太陽(yáng)能、風(fēng)能等領(lǐng)域，你也會(huì)看到三星有所布局。此外，三星還擁有自己的時(shí)裝品牌、酒店、游樂(lè)園、醫(yī)院、影業(yè)和媒體、保險(xiǎn)行業(yè)。

整體而言，這兩家公司都是強(qiáng)大到富可敵國(guó)，從目前現(xiàn)有的科技產(chǎn)業(yè)來(lái)看，從外部瓦解它們，基本上不存在這個(gè)可能性。

但是不同于蘋果軟硬件業(yè)務(wù)雙向發(fā)展，基本上自己不從事生產(chǎn)制造，而是掌控上游設(shè)計(jì)、技術(shù)專利等核心關(guān)鍵環(huán)節(jié)，三星涉足的基本都是實(shí)業(yè)，牽涉到經(jīng)濟(jì)民生的方方面面。

而且許多布局都涉及到硬件元器件核心技術(shù)層面，從這方面來(lái)看，三星牽涉到產(chǎn)業(yè)的重要性與綜合實(shí)力更大。因?yàn)樯孀銖V泛的實(shí)業(yè)布局帶來(lái)更多的就業(yè)以及更完整的產(chǎn)業(yè)鏈布局，有更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)性。

如前所述，三星一個(gè)業(yè)務(wù)的坍塌，還有幾十個(gè)核心支柱來(lái)支撐這個(gè)帝國(guó)的繼續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)，未來(lái)二十年、三十年，不出意外，三星依然是韓國(guó)第一大集團(tuán)公司。而蘋果一旦手機(jī)業(yè)務(wù)坍塌，整個(gè)帝國(guó)就基本面臨快速衰退，除非蘋果有其他業(yè)務(wù)能夠補(bǔ)上手機(jī)業(yè)務(wù)，類似騰訊帝國(guó)，有微信來(lái)為QQ繼續(xù)續(xù)命。

實(shí)業(yè)的廣泛布局另一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)力在于底層的制造業(yè)根系非常發(fā)達(dá)，無(wú)懼極端環(huán)境下的不確定性的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，從三星的布局來(lái)看，從三星電子、三星建筑、三星軍工、造船等等，均涉足的是制造業(yè)領(lǐng)域，關(guān)鍵是，三星產(chǎn)業(yè)涉及之廣，而且很多產(chǎn)業(yè)都在行業(yè)內(nèi)處于頂尖水平。

而三星制造業(yè)領(lǐng)域的特點(diǎn)是，它需要長(zhǎng)周期的深耕與布局，時(shí)間越久，扎根越深，越難顛覆。

這也是為何美國(guó)喊著要制造業(yè)回流，因?yàn)橹圃鞓I(yè)的生態(tài)布局一旦形成，你很難快速砸錢復(fù)制并超越。

它需要時(shí)間去布局，去積累，去構(gòu)建實(shí)體工廠、渠道銷售網(wǎng)絡(luò)與技術(shù)專利。而對(duì)于大廠來(lái)說(shuō)，最輸不起的是時(shí)間。

蘋果即便賬上躺著全球最多的現(xiàn)金流，要買下幾個(gè)公司并不難，但是要做到制造業(yè)垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈，并在眾多領(lǐng)域領(lǐng)先，在關(guān)鍵元器件做到自產(chǎn)自足，基本是不可能的。

因?yàn)樵诟鱾€(gè)元器件領(lǐng)域建廠、研發(fā)與投入，時(shí)間周期少則幾年，多則十幾年，這么長(zhǎng)的時(shí)間周期，沒有人等得起。

因此總結(jié)可以知道，三星的實(shí)業(yè)布局的優(yōu)勢(shì)就在于，它不依賴品牌資產(chǎn)、單一賽道的絕對(duì)領(lǐng)先與利潤(rùn)優(yōu)勢(shì)等虛的溢價(jià)來(lái)支撐市值，它是實(shí)打?qū)嵱斜姸嗟暮诵募夹g(shù)、實(shí)體產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)，這些技術(shù)與產(chǎn)業(yè)或許單獨(dú)拎出來(lái)，估算它的市值并不高。

但是它涉及到韓國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的方方面面，重要性非常大，放到全球市場(chǎng)，也形成了獨(dú)特的底層競(jìng)爭(zhēng)力。

它也并不是有錢就能快速形成這種積累，因此也不是短時(shí)間就能被趕超，它形成的長(zhǎng)周期的、重資產(chǎn)的布局，在眾多領(lǐng)域形成的制造業(yè)元器件與工藝上的競(jìng)爭(zhēng)力才是一種稀缺的價(jià)值資產(chǎn)。

這種資產(chǎn)是實(shí)打?qū)嵉膶?shí)體產(chǎn)業(yè)，擁有很難顛覆的競(jìng)爭(zhēng)力，并且制造業(yè)底層的競(jìng)爭(zhēng)力可以轉(zhuǎn)移到其他行業(yè)與領(lǐng)域。

因此，從這個(gè)角度來(lái)看，三星的綜合實(shí)力與抗風(fēng)險(xiǎn)能力是遠(yuǎn)在蘋果之上的，蘋果雖然現(xiàn)金流龐大，以手機(jī)為核心的軟硬件生態(tài)無(wú)可顛覆。

但是受制于行業(yè)的紅利周期，未來(lái)面臨著很多不確定性，而覆蓋行業(yè)廣泛的制造實(shí)力與產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)是有錢也買不來(lái)的。

三星可以無(wú)懼外部不可控的行業(yè)供應(yīng)鏈大環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，而蘋果在全球分布著廣泛的供應(yīng)鏈布局，就尤為擔(dān)心供應(yīng)鏈某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)變數(shù)，在不確定性的國(guó)際地緣政治沖突與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，一旦出現(xiàn)局部供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)與不確定因素，就往往對(duì)單一的手機(jī)業(yè)務(wù)線造成沖擊。

因此，從這點(diǎn)來(lái)類比三星，蘋果即便有錢也無(wú)法快速的形成這種自給自足的覆蓋眾多行業(yè)、領(lǐng)域的產(chǎn)品制造與出貨能力。

三星的優(yōu)勢(shì)不是表現(xiàn)在市值，而是在全方位的傳統(tǒng)的實(shí)體、制造業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)覆蓋，三星所涉足的眾多行業(yè)都是傳統(tǒng)行業(yè)，與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)需求息息相關(guān)，產(chǎn)業(yè)剛需性強(qiáng)，一般而言，這些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的變數(shù)不是很大，整體的盤子與業(yè)務(wù)比較穩(wěn)定。

而蘋果的脆弱性表現(xiàn)在依賴單一手機(jī)業(yè)務(wù)，高度依賴創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，行業(yè)變數(shù)大，也尤為擔(dān)心隨著科技的發(fā)展，有其他的入口級(jí)產(chǎn)品來(lái)對(duì)手機(jī)行業(yè)形成顛覆，尤其是高度依賴人口紅利與市場(chǎng)增長(zhǎng)。

如果有一天蘋果不能再保持手機(jī)業(yè)務(wù)或者未來(lái)新型入口級(jí)產(chǎn)品的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，蘋果可能會(huì)失去一切。而三星可以隨時(shí)丟下拆掉它任何一個(gè)業(yè)務(wù)線，也不會(huì)對(duì)其集體的整體綜合實(shí)力產(chǎn)生巨大的影響。

從這個(gè)意義來(lái)看，以集團(tuán)對(duì)決集團(tuán)，三星比蘋果更強(qiáng)大。

作者：王新喜 TMT資深評(píng)論人 本文未經(jīng)許可謝絕轉(zhuǎn)載